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  • 首家外资独资期货公司有望产生 摩根大通申请100%控股摩根大通期

    发布日期:2020-05-22 07:09   来源:未知   阅读:

      4月29日,摩根大通宣布,经与合资方及相关主管机构协商,其旗下期货和期权业务已向中国证券监督管理委员会提交申请,有意将其在摩根大通期货有限公司中的持股比例由49%增持至100%。

      实际上,早在今年1月,国内期货公司外资股比限制取消后,市场就有消息称,摩根大通期货已向监管提交申请材料,拟申请变更控股股股东,但此前公司并未披露股东变更的具体内容。

      记者了解,摩根大通期货前身是金沙期货经纪有限公司,成立于1996年。1999年,公司名称由金沙期货经纪有限公司变更为广东泰峰期货经纪有限公司。 2005年,公司名称由广东泰峰期货经纪有限公司变更为中山期货经纪有限公司。到了2008年,摩根大通从公司原股东深圳凯瑞达处接盘参股中山期货经纪有限公司,公司名称也变为摩根大通期货有限公司。实际上,该公司同样也是证监会修订的《期货交易管理条例》出台后,首家申请并成功获批的合资期货经纪公司。

      天眼查显示,摩根大通期货公司法定代表人为周小雄,其大股东为珠海市迈兰德基金管理有限公司(曾用名:深圳市迈兰德股权投资基金管理有限公司),持股50%;J.P. Morgan Broking(Hong Kong)Limited持股比例49%;江苏威望创业投资有限公司持有1%的股权。

      摩根大通期货仅在上海拥有一家营业部,公司拥有金融期货经纪和商品期货经纪牌照,拥有大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所和上海国际能源交易中心的会员席位。

      同时,公开可查的最新财务数据显示,截至2017年,摩根大通期货净资本5.25亿元,当年手续费收入1149.79万元,净利润4157.33万元。

      对于本次申请,摩根大通方面表示,取得全资期货业务将有助于公司进一步加强其在华平台,继续为中国和全球客户提供全方位的服务和解决方案,具体包括更好地协助客户通过在岸交易所完成上市商品、股权和固定收益衍生品合同的清算。

      而随着中国金融市场的持续开放,摩根大通全球清算亚太区主管David Martin表示,我们非常高兴可以进一步拓展我们在华业务实力。凭借摩根大通在全球期货市场的领先地位和业务专长,以及与全球投资者的紧密合作关系,我们将能够为客户进入中国日趋成熟的期货市场提供更好的渠道和流动性,并为助力中国金融业的进一步发展贡献我们的力量。

      “实际上,摩根大通在中国拥有近百年的悠久历史。我们与中国共同成长,并对公司的在华业务有着战略上的长远规划。中国是全球规模最大、最具活力的市场之一,我们对中国的持续投资反映出我们对这一重要市场的长期承诺。”摩根大通中国区首席执行官梁治文说。

      此前,摩根大通期货总经理魏红斌在在2019年第十五届中国(深圳)国际期货大会上告诉记者:“自2008年摩根大通期货被设立以来,该公司就始终服务于机构客户,服务于一些大的企业和机构,包括一些有外资背景的企业,还有很多国资背景的企业、上市的民企。”

      总的来说,摩根大通期货在中国的经营规模相对较小,经营战略是专注细分市场,目标定位是服务高端金融客户,比如大型国企、上市公司、QFII以及海外的客户等。“对于引进目标客户群参与中国期货市场交易方面,摩根大通期货依托股东的优势是最主要的营销方法。因为摩根大通集团有一个比较好的全球资源共享机制。”魏红斌介绍道。

      比如人在中国,很难去知道美国哪个客户或者欧洲哪个客户具体有什么需求。全球团队有一个合作的模式,会把中国的产品推给海外团队,由海外团队直接跟客户那边做一个最基础大框架的推广,客户如果有兴趣的话中国团队会进行一个很细的跟进,给客户讲解一些规则、合约、交易、清算,解决一些合规法务、风控相关的问题,这个合作模式下,可以把产品推向全球客户。

      此外,摩根大通在中国设有法人银行,法人银行有很多优质的客户,例如国企、上市企业、大的非上市民企,这些企业都是我们的目标客户群,如果在商品方面有对冲需求,我们会和企业银行团队合作,跟他们进行量身定制的风控管理方案的设计,服务客户风险管理的需求。

      提及摩根大通期货在中国的布局,据魏红斌介绍,摩根大通2007年设立了在中国的法人银行,依托法人银行为中国的企业服务。此外,利用摩根大通全球服务能力做跨境的业务,帮助海外公司进入中国市场,同时帮助中国的企业走出去。

      对于摩根大通此次申请,据北京工商大学教授、期货与证券研究所所长胡俞越介绍,无疑将加深境内期货市场国际化的程度。

      据了解,2019年7月20日,国务院金融稳定发展委员会办公室对外发布《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》,将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。在胡俞越看来,这表明了我国政府在金融开放方面上的决心。

      “相关部门表示,自2020年1月1日起,(境内)取消期货公司外资股比限制,有关主体可根据《期货交易管理条例》《期货公司监督管理办法》《外商投资期货公司管理办法》等相关规定向证监会提交行政许可申请,符合条件的境外投资者持有期货公司股权比例可至100%,证监会将依法依规予以审批。也正是因为如此,摩根大通期货才在协商后,向证监会提出了将持股比增至100%的申请。进一步布局这个在深度和广度上拥有巨大扩展空间的市场。”中大期货副总经理、首席经济学家景川说。

      实际上,在这一新措施公布后,摩根大通先是于2020年3月20日宣布由摩根大通控股的摩根大通证券(中国)有限公司正式开业,为中国以及国际客户提供全方位的金融产品与服务,包括证券经纪、证券投资咨询以及证券承销与保荐,随后又在2020年4月3日宣布与上海浦东发展银行旗下控股公司上海国际信托有限公司初步达成一项商业共识,将拟收购取得合资企业上投摩根基金管理有限公司股权至100%。摩根资产管理有望成为首家绝对控股中国公募的外资资管公司。

      据了解,摩根大通期货的本次申请也是自2020年1月1日取消期货公司外资股比限制后的首个相关申请。一旦申请通过,摩根大通期货大概率将成为国内首个外资独资控股的期货公司。实际上,截至记者发稿前,市场上也只有摩根大通期货提出了这样的申请。此前,尚无外资企业尝鲜。

      对此本次摩根大通股权变更的申请,方正中期总裁许丹良表示,虽然属于外资持股下开放下的正常操作,但毕竟是首例,从此开启了外资进入中国期货市场的大门,具有里程碑式的意义。

      实际上,在景川看来,作为全球最大的大宗商品消费国,中国市场的广度和深度都有很大的拓展空间,因此境外机构对参与境内期货市场都十分感兴趣。其中不乏一些境外知名的投资银行、证券经纪商以及私募基金,希望通过持股境内期货公司获得参与境内证券期货市场交易的机会。一方面,中国巨大的市场本身具有强大的吸引力;另一方面,作为全球定价中心之一,境外的机构参与境内交易的愿望自然也十分强力。因此,境外机构进入期货市场,也能更好地服务其既有客户,完善其服务体系。

      摩根大通期货之所以最终选择通过独资的方式参与境内市场,本质上是因为这样的方式能够在一定程度上确保其体系的完整性,可最大程度的提升其运行和服务效率。景川表示,显然,在中国做大型机构服务,要做到本土化没有国内资源参与显然是不足的。不过,跨国公司的服务则可以实现快速接轨。同时,凭借摩根大通在全球期货市场的领先地位和业务专长,以及与全球投资者的紧密合作关系,独资之后能够更好的为国际客户进入中国日趋成熟的期货市场提供更好的渠道和流动性,在一定程度上促进境内市场的发展和完善。另外,外资期货公司带来的知识和技术外溢也有利于国内大型期货公司加强产品创新、改善公司管理。

      除此之外,外资期货的进入,还会在机构业务上与国内期货公司产生较为激烈的竞争,毕竟其在境外衍生品市场不仅历史悠久,成熟经验更是丰富。不过,在那些境外期货公司可能擅长的领域,比如经纪业务,国内机构也将更加重视对客户资源的争夺。“这可能导致资源进一步向大中型期货公司集中。促使境外期货行业的资源整合,期货公司的分化也将难以避免”。景川说。

      胡俞越表示,无论如何,我国市场都是希望能有更多的外资公司以独资参与或控股境内期货公司的方式,参与到境内市场中来。这样的公司最好能有十余家,这样才能更好的推动境内市场发展。

      据不完全统计,目前国内共有银河期货、摩根大通期货和瑞银期货三家合资期货公司。其中,银河期货国内第一家中外合资的期货公司,苏格兰皇家银行持股比例为16.68%;摩根大通期货股权结构中,摩根大通持股49%;瑞银期货则是瑞银证券的全资子公司,瑞银证券是国内首家外资控股券商。

      另外,还有高华证券旗下的全资子公司乾坤期货,考虑到高盛宣布将在高盛高华证券有限责任公司(高盛高华)的持股比例从33%增至51%后还表示,将寻求尽快把所有在北京高华证券运营的业务及管理部门迁移整合为单一公司实体――高盛高华,这也意味着,迁移完成之后,高盛将拥有高华证券旗下的期货牌照。

      不过,许丹良告诉记者,即使摩根大通期货的申请通过,外资期货公司应该也不会很快大量跟进,估计大多数公司将选择进一步观望。

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